Here’s my translation.

Þá mælti Þórhallur við Ásgrím föður sinn: "Þar er hann Skafti Þóroddsson nú faðir."
Then Þórhall spoke with Ásgrím his father: ‘There is he, Skapti Þórodd’s-son now, father.’


Ásgrímur mælti: "Sé eg það frændi."
Ásgrím spoke: ’I see that, kinsman.’


Skaut hann þá spjóti til Skafta og kom fyrir neðan það er kálfi var
He shot then a spear towards Skapti and (it) came below that (point) where (the) calf was

digrastur og svo í gengum báða fæturna. Skafti féll við skotið og fékk (fá) eigi
thickest and so through both the legs. Skapti fell with the shot and was not-able (see fá + pp, Z7)

upp staðið. Fengu þeir það eina ráðs tekið er hjá voru að þeir drógu Skafta
to stand up. They were able (fá + pp, Z7) to adopt that alone by-way-of a course-of-action (?) who were nearby, that they dragged Skapti

inn í búð sverðskriða nokkurs flatan.
prostrate (see draga e-n flatan, Z2) inside into (the) booth- of a certain sword-cutler.


Þeir Ásgrímur gengu þá að svo fast að Flosi og hans menn hrukku undan suður
They Ásgrím (and co) walked (advanced) then so hard that Flosi and his men retreated south

með ánni til Möðruvellingabúðar. Þar var maður úti hjá búð nokkurri (fem dat sg so belongs with búð) er Sölvi hét.
by the river to (the) booth-of-the-Möðruvell-folk. There was a person (man) outside by some booth who was-called Sölvi

Hann sauð (sjóða) í katli miklum og hafði þá upp fært (foera) úr katlinum en vellan var
He was-cooking in a great kettle and had then brought up (taken out whatever he was cooking) out-of the kettle but the boiling-heat was

sem áköfust (ákafr). Sölvi gat að líta hvar þeir flýðu Austfirðingarnir og voru þá
as fierce-as-it-could-get. Sölvi managed to look where the fled, the East-Fjorders, and (they) where then

komnir mjög svo þar gegnt.
come greatly thus there opposite (had as near as damn it reached him).


Hann mælti þá: "Hvort (hvárt) munu þessir allir ragir Austfirðingarnir er hér flýja?
He spoke then: ‘Is-it-that (it) will (be) all these cowardly East-Fjorder who flee here?

Og jafnvel rennur hann Þorkell Geitisson og er allmjög logið (past part of ljúga) frá honum er
And just-as-well he, Þorkell Geiti’s-son, run and (it) is very-much lied about him when

margir hafa það sagt að hann væri hugur (noun, not adj) einn en nú rennur engi harðara en hann."
many have said that, that he was courage itself (personified) but not no-one runs harder than he.’


Hallbjörn hinn sterki var þar nær staddur og mælti: "Eigi skalt þú það eiga
Hallbjörn the Strong was there nearby stationed and spoke: ‘You shall not be-entitled

til að segja að vér séum allir ragir (adj.)" og þreif (þrífa) til hans og brá honum á loft
to inform (tell of, see segja til, Z5) that we be all cowardly’ and took-hold of him and lifted him aloft (see bregða e-m á loft, Z7)

og rak hann að höfði í soðketilinn. Dó Sölvi þegar. Var þá og sótt að
and drove him by (the) head (ie headfirst) into the cooking-pot. Sölvi died at-once. (It) was then also attacked (ie there was an attack) against

Hallbirni (note: dative) og varð hann þá undan að leita.
Hallbjörn and he-was forced (see verða + inf, Z7) then to try to (get) away (leita undan)


Flosi skaut spjóti til Brúna Hafliðasonar og kom á hann miðjan og varð það
Flosi shot a spear towards Brúni Haflið’s-son and (it) came at him amidships and that became

hans bani. Hann var í liði Guðmundar hins ríka. Þorsteinn Hlennason tók
his death. He was in the troop of Guðmund the Mighty. Þorstein Hlenni’s-son took

spjótið úr sárinu og skaut aftur að Flosa og kom á fótinn og fékk hann sár
the spear out-of the wound and shot back at Flosi and (it) came onto the leg and he received a great wound

mikið og féll við. Hann stóð upp þegar. Hörfuðu þeir þá til Vatnsfirðingabúðar.
and fell with (it, ie as a result of it). He stood up at-once. They withdrew then to (the) Lake-fjorders´-booth.


Þeir Ljótur og Hallur gengu þá austan yfir á með flokk sinn allan. Og þá er
They, Ljót and Hall walked then west (from the east) over (the) river with all their company-of-men. And when

þeir komu á hraunið var skotið spjóti úr liði Guðmundar hins ríka og kom það
they came to the lava-field, (it) was shot with a spear out of the troop of Guðmund the Mighty and that came

á Ljót miðjan. Féll hann þegar dauður niður og varð aldrei uppvíst hver
on Ljót amidships. He fell at-once down dead and (it) was never known (revealed) who

þetta víg hafði vegið.
had committed this manslaughter. (see vega víg, under vega, Z7)